1. Inicio
  2. Blog Refinitiv
  3. Insights del mercado
  4. El área de la gran bahía de China está repleta de oportunidades comerciales

December 13, 2021 | TENDENCIAS

El área de la gran bahía de China está repleta de oportunidades comerciales

David Day
Head of North Asia, Data & Analytics, London Stock Exchange Group

Con la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao claramente prosperando, ¿qué han estado haciendo las economías de la región para generar un crecimiento sin precedentes en los mercados de acciones y bonos? ¿Y cómo pueden los datos de Refinitiv ayudar a los inversionistas a beneficiarse de estos nuevos acuerdos?

  1. El Área de la Gran Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao (GBA, en inglés) sigue siendo una de las iniciativas de desarrollo económico más destacadas de China.
  2. Como resultado, la negociación en los mercados de acciones, como las Ofertas Públicas Iniciales (OPI), alcanzó niveles récord en la GBA. 
  3. La reciente expansión del mercado de bonos de Hong Kong lo ha convertido en el tercero más grande de la región de Asia y el Pacífico (excepto por Japón).

El Área de la Gran Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao (GBA, en inglés) sigue siendo una de las iniciativas de desarrollo económico más destacadas de China.

Además de ser el área geográfica más productiva del país, la Greater Bay Area (GBA), como se le conoce en inglés, también alberga la mayoría (135) de las empresas que componen la lista Fortune 500 en el mundo, por delante de Estados Unidos (con 122) por segundo año consecutivo.

La GBA abarca tanto los mercados financieros de Hong Kong como los centros industriales de Guangdong y las innovaciones tecnológicas de Shenzhen, entre muchos otros atributos de las ciudades de la región.

Además, el sitio está directamente relacionado con el apoyo al objetivo de neutralidad de carbono de China para 2060, que generará billones de dólares en oportunidades de inversión ecológica y sostenible.

En medio de este panorama, Refinitiv ha desempeñado un papel clave al proporcionar los datos y análisis que la comunidad financiera necesita para comprender las inmensas oportunidades que ofrece la GBA.

Refinitiv Workspace®: acceda a noticias, datos financieros y cobertura de contenido inigualables, todo en una experiencia de flujo de trabajo personalizada creada solo para usted

¿Por qué el área metropolitana de la bahía es el lugar de moda?

La GBA abarca nueve ciudades de Guangdong e incluye las dos Regiones Administrativas Especiales de Hong Kong y Macao, todas ubicadas en el territorio privilegiado alrededor del delta del río de las Perlas.

Para tener una idea, si la región fuera un país, sería la undécima economía más grande del mundo. Solo en 2021, se agregaron 25 nuevas empresas de GBA a la lista Fortune 500 (incluso con fricciones comerciales entre China y Estados Unidos).

Con una población de más de 86 millones de personas –más que el Reino Unido y el doble que Canadá–, el PIB actual de la GBA es de 1,7 billones de dólares y se estima que alcanzará los 4,6 billones de dólares en 2030.

Pantalla Eikon con datos GBA

El importante papel de Hong Kong

El sistema abierto de Hong Kong ofrece una ventaja incomparable para acceder a China continental. Y China continental, a su vez, puede conectarse a los mercados globales a través de Hong Kong.

Sin embargo, los reguladores chinos ya se han comprometido a abrir sus mercados de capitales a inversionistas extranjeros y a la cooperación internacional para regular las empresas chinas que cotizan fuera del país.

Según los datos recientes de Refinitiv, la Bolsa de Valores de Hong Kong ("HKEX") registró este año sus mejores nueve meses desde 1980. Un récord de 71 empresas recaudó 35.900 millones de dólares a través de ofertas públicas iniciales (IPO) y cotizaciones secundarias, lo que demuestra la importancia de Hong Kong como centro financiero internacional de China.

* Volumen de IPO y cotizaciones secundarias en la Bolsa de Valores de Hong Kong entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2021

La actividad del mercado financiero de Hong Kong rompe nuevos récords en el tercer trimestre

Los datos del tercer trimestre proporcionados por Deals Intelligence nos da aún más detalles.

Equity Capital Markets (ECM) de Hong Kong presenciaron un nivel de actividad nunca antes vista en los primeros nueve meses de este año, con ingresos por un total de $ 102,8 mil millones de dólares, un aumento del 62,3% en comparación con el mismo período en 2020 y solo un 6% por debajo del récord anual establecido en 2010 ($ 109,4 mil millones de dólares).

A finales del tercer trimestre de 2021, las emisiones de IPO (incluidas las cotizaciones secundarias) de empresas chinas dominaban las nuevas cotizaciones en Hong Kong. En términos de ingresos, representaron el 96,4% del mercado ($ 34,6 mil millones de dólares), un aumento del 22,2% sobre el total recaudado en los primeros nueve meses de 2020 ($ 28,3 mil millones de dólares).

La Bolsa de Valores de Hong Kong (mainboard) se encuentra hasta ahora en el tercer lugar (en ganancias) en la clasificación de la Global IPO Stock Exchange, con entradas totales de $ 35,8 mil millones de dólares y 11,4% de los ingresos globales de IPO (incluidas las cotizaciones secundarias).

El sector de alta tecnología ha sido responsable por 40% de los ingresos de las IPO y las cotizaciones secundarias en Hong Kong, que alcanzaron los 15.000 millones de dólares. En comparación con el mismo período del año pasado, la cifra es tres veces mayor.

Solo en los primeros nueve meses de 2021, las IPO de salud, que abarcan empresas de biotecnología, aumentaron un 22,6% en relación al mismo período de 2020, generando casi $ 6 mil millones de dólares en ingresos, el 16% del mercado de IPO y cotizaciones secundarias en Hong Kong.

Claro que estos resultados también se deben al fuerte apoyo de Pekín al desarrollo de un grupo de empresas de tecnología de la salud en la GBA.

* Volumen de IPO de empresas de salud en la Bolsa de Valores de Hong Kong entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2021.

Mercado de bonos en constante crecimiento

El mercado de bonos de Hong Kong es actualmente el tercero más grande de la región de Asia y el Pacífico (excepto por Japón), después de China continental y Corea del Sur.

A finales de 2019, los bonos (en dólares) de Hong Kong en circulación ascendieron a HK$ 2,2 billones. Las letras y pagarés (Exchange Fund Bills & Notes o EFBN) emitidos por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), y bonos emitidos por el segmento no-público, representaron el 45% y el 50% de los bonos en circulación en el territorio, respectivamente. El 5% restante lo constituyeron iBonds, Silver Bonds y Institutional Bonds emitidos a través del Programa de Bonos Gubernamentales.

El secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul MP Chan, declaró recientemente que efectivamente ha habido una aceleración en el desarrollo de este mercado gracias al lanzamiento de un Comité Directivo para el Desarrollo del Mercado de Valores.

Según la HKMA, la evolución del mercado de bonos local hará que funcione como un canal adicional de intermediación financiera, complementando el mercado de acciones y el sistema bancario.

* Actividad del DCM de Hong Kong entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2021.

Bond Connect

Bond Connect permite a los inversionistas globales mejorar las operaciones de trading y las prácticas de liquidación negociando directamente en el China Interbank Bond Market (CIBM) a través de sus propios bancos custodios y cuentas de trading.

La participación mayoritaria de LSEG en Tradeweb –que en asociación con el China Foreign Exchange Trade System (CFETS), Central Moneymarket Unit (UMC) y Bond Connect Company Limited (BCCL) apoyó el diseño, desarrollo e implementación de Bond Connect— impulsó su crecimiento, permitiendo el reciente lanzamiento de Bond Connect South, dirigido a la región sur, para conectar los mercados crediticios de China y Hong Kong.

Desde el lanzamiento de Bond Connect, las tenencias extranjeras totales en bonos chinos han crecido de 842 mil millones de RMB a 3.767 mil millones de RMB.

La iniciativa también ha atraído a más de 2.400 inversionistas institucionales en todo el mundo y ha llevado a la inclusión de bonos del gobierno chino en algunos de los principales índices de bonos mundiales, como el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate y el índice JP Morgan Global Emerging Markets Government Bond Index.

Datos e insights para que aproveche las oportunidades que ofrece la GBA

Para apoyar las inversiones en la GBA, Refinitiv estableció un grupo de trabajo específicamente para analizar datos y desarrollar productos y servicios que dialoguen con la forma en que la GBA se está desarrollando en las áreas más diversas, incluidas finanzas verdes, gestión de patrimonio, listados de empresas, fusiones y adquisiciones y vigilancia de riesgo.

Nuestra aplicación China Market Analysis, disponible en Refinitiv Workspace, proporciona a los participantes del mercado insights e información sobre esta región en rápido desarrollo.